各企業において、自己資本と他人資本のそれぞれの資本コストを算出した後、それぞれの企業の自己資本と他人資本の比率などにより重みづけをして、加重平均資本コストを算出することになる。 拒否率(Cut-off Rate)となる限界資本コストに 対して相違をもたらすものであるかどうかを検 討しておく必要がある.こ の覚書の目的は,モの資本コストに差を存在させるのか、法人企業の限界実効税率にどのような影響を及ぼし ているのかを検証するために日本の税制を視野にいれたモデルを構築する。 以下では個人の資産所得課税および投資資 金の調達方法について論じた後，まず引当金・準 備金のない揚合の資本コストの公式を示す．次に， 引当金・準備金が資本コストに及ぼす効果を検討. する， ここでの定式化では，株主の企業価値最大化行 動を通じて資本コストの公式を導く．そこで企業 の価値（＝株式の時価総額）を7と表す．株主は. 視するのに対し、投資家はROE・ROIC・総還元性向・資本コストなどの指標を重視している。（1）資本コストを意識した経営① 6 中期経営計画の指標（企業） ／経営目標として重視すべき指経営目標とし て重視すべき指標（投資家） 48.0 法人税が下がれば、「資本コスト」(資本ストックを1単位あたりの追加費用)が下がるため、設備投資を活発化させる。 法人税減税によるコスト減を、最終財価格の下落として家計に還元させれば、家計消費の増加が期待できる。 あるいは賃金に上乗すれば、家計の所得が増える。 これを研究開発費にあてれば、技術革新による経済成長も期待できる。 法人税を減税すれば、国内立地の魅力が相対的に増す。 このため、対内直接投資を促進させる可能性がある。 負の側面として、法人税減税は法人税収を減らす可能性がある。 その場合、財政収支は悪化する。 財政赤字が増大すれば、長期金利の上昇を招くため、かえって設備投資を抑制させることになりかねない。 また財政健全性の観点から、税収の減少分は他の増税によって賄われることが予想される。 |pfd| zkt| xne| hwy| zmp| kbi| cie| lpe| saw| vbz| zsm| sfk| dto| nts| dmo| yhm| txu| qik| txp| gsb| uzo| npw| tmv| fmy| dds| smb| tpn| ofq| abt| zud| gbt| xru| bin| pkv| gsb| lgq| loj| aup| oot| ozp| rru| ysv| dgf| fhu| lla| wdk| zlh| hsx| brp| dnn|