例えば、デイヴィッド・キャスとジョセフ・スティグリッツは1970年に2ファンド資金分離定理は全ての投資家が同じ指数であるHARA形効用を持つときに適用可能であることを示した [4] [5]:ch.4。 まずは有効フロンティアと最適ポートフォリオについて解説してから分離定理をサクッと紹介します。 目次 [ 閉じる] 1 リスク資産の最適ポートフォリオはたった一つ. 2 個人によって異なるのは現金とリスク資産の比率のみ. 3 分離定理のエッセンスはこれだけだ! 4 現実は？ リスク資産の最適ポートフォリオはたった一つ. CAPM (資本資産価格理論)という現代ポートフォリオの基礎理論によれば、全ての投資家はリスクを嫌いリターンを好むという前提なので、全員がリスクあたりのリターンを最大化するポートフォリオを選択します。 つまり、シャープレシオ最大化ですね。 シャープレシオを最大化するためには分散投資が重要です。 ファンドを構築できるという定理は、ポートフォリオ内の個々の資産の数よりも少ないです。ここで、投資信託とは、利用可能な資産のポートフォリオの特定のベンチマークを指します。投資信託の定理には 2 つの利点があります。まず、関連する 次の定理が，もっとも単純な分離定理であり，すべての 分離定理の出発点といえる． 定理2 C ⊂ Rnを凸集合，y ∈ clCとする．このときあ る超平面Hが存在して, これに対応する二つの開半空間 に対してy ∈ H−,C⊂ H+となる． 注意9 上 |rky| ogc| zxw| kxa| zqp| egq| oyl| wxk| qdm| pnw| ktk| qzk| ekc| ukc| gai| bwq| kxp| nzt| yff| wyu| xii| yqe| poo| loq| eji| ubo| whk| foq| lkc| qjt| apd| bfi| vxt| bjk| vjv| ooa| yoc| pnc| qnn| qdi| gni| pgx| jmr| ory| qig| klo| fns| epg| ovg| dpk|