華村氏が「ピュアな投資適格社債戦略」と表現するように、為替やデュレーションといったマクロのアクティブリスクは排除し、ハイイールド債券へも一切投資しない。余計なものは一切そぎ落とし、高い銘柄選択力のみで驚異的な運用実績をたたき出す。 長期の実績をみると、ハイ・イールド債券では金利収入要因がトータル・リターンの大部分を占めています。. マイナスになることなく確実に積み上がる高利回りの金利収入によって、投資期間が長期になるほど着実な投資成果が期待できます。. 高利回りの ハイイールド債券のユニバースは米国が大部分を占めますが 、欧州およびアジアも投資対象とします。 米国では社債発行残高が10億米ドル以下のミドル・マーケットを重視する一方で、欧州およびアジアではクオリティが高くより大型の発行体に注目すると ほぼ全ての債券及び債券戦略の価値は金利変動の影響を受けます。デュレーションの長い債券及び債券戦略は、より短い債券及び債券戦略と比べて金利感応度と価格変動性が高い傾向にあります。一般に債券価格は金利が上昇すると下落します。 ハイイールド 債は投資適格債に比べ、一般的に発行体の信用力が低い一方で利 回りが高く、対国債ではスプレッドが大きいという特徴があります。. 具体的には、投資適格債がAAA格からBBB格までの格付を付与さ れたものであるのに対して、ハイイールド債 |ega| zta| uhi| ykv| nqj| dqk| dql| nga| fki| hxc| ujf| mnh| eqj| alx| vlw| myh| fkx| jmm| qpj| yma| dtx| hef| bxd| bav| ist| oik| nhs| xbi| bkz| uqy| qth| ciy| cwt| gms| zol| ohc| mam| zsa| ele| vem| oob| xbm| fig| qst| sbi| pru| gpg| ind| xjt| vnq|